 國際投資者正以高漲的熱情，參與中國債券市場。（ 福建獵頭 海西獵頭 廈門獵頭）
國家外匯管理局7月19日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，外資配置人民幣債券規(guī)模較高，上半年外資凈增持境內(nèi)債券接近800億美元，為歷史同期次高值。此外，人民銀行上海總部數(shù)據(jù)顯示，境外投資者已連續(xù)10個月增持中國債券。
境外投資者連續(xù)10個月增持中國債券
近年來，全球金融市場波動加劇，國際環(huán)境日趨復(fù)雜，但國際投資者投資人民幣資產(chǎn)的意愿卻不減反增。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，境外投資者持有銀行間市場債券規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到4.31萬億元。此外，至6月末，境外投資者已連續(xù)10個月增持中國債券，區(qū)間累計增持超過1萬億元。
外資參與隊伍也在持續(xù)擴容。6月，新增7家境外機構(gòu)主體進(jìn)入銀行間債券市場。截至6月末，共有1133家境外機構(gòu)主體入市，其中567家通過直接投資渠道入市，823家通過“債券通”渠道入市，257家同時通過兩個渠道入市。
中國債券深度融入全球市場。據(jù)了解，2019年以來，中國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通和富時羅素等全球三大債券指數(shù)，其中在彭博巴克萊全球綜合指數(shù)和富時世界國債指數(shù)中的權(quán)重接近10%，均高于最初納入指數(shù)時的預(yù)計權(quán)重，在摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)中已達(dá)到國別****權(quán)重。
投資價值凸顯 人民幣資產(chǎn)“吃香”
對于全球投資者而言，人民幣債券資產(chǎn)展現(xiàn)出良好的投資價值。
價格波動小、回報穩(wěn)定，是人民幣債券吸引力的重要方面。德意志銀行（中國）有限公司副行長，投資銀行部中國區(qū)總經(jīng)理徐肇廷表示，二季度以來，美聯(lián)儲降息預(yù)期不斷延后，各期限美債收益率持續(xù)反彈且波動率劇增，收益率曲線受“硬著陸”預(yù)期影響呈現(xiàn)倒掛趨勢�！熬惩鈾C構(gòu)投資者投資美債會掣肘于負(fù)息差與高波動率，相比之下，他們更加青睞于正息差的中國境內(nèi)債券�！毙煺赝⒄f。（ 福建獵頭 海西獵頭 廈門獵頭）
徐肇廷還表示，中國境內(nèi)債券收益率走勢保持基本穩(wěn)定，境外機構(gòu)投資者在全球金融市場波動加劇的大環(huán)境下偏好配置流動性****的短期國債與政策性金融債以追求穩(wěn)定、持續(xù)的收益。
彭博數(shù)據(jù)顯示，在過去10年內(nèi)持有彭博巴克萊全球綜合指數(shù)的中國債券組合，無論是否進(jìn)行外匯對沖，都可以獲得約70%的收益。
境外投資者在配置人民幣債券時，也展現(xiàn)出新的投資傾向特征。東方金誠研究發(fā)展部高級分析師于麗峰表示，境外投資者的主要增持券種為同業(yè)存單、政策性金融債和國債等。因為考慮鎖匯收益后，境外機構(gòu)配置人民幣債券的綜合收益要高于配置美債。
“以6月底美元對人民幣匯率及1年掉期點計算，外資買入1年期中國國債同時簽訂1年期遠(yuǎn)期合約，綜合收益率為5.85%，明顯高于美國1年期國債收益率4.36%的水平�！庇邴惙灞硎�，由于套息交易在短端的確定性較強，所以本輪外資流入增持短期限的同業(yè)存單規(guī)模已超6000億元，超過增持國債和政金債之和。
此外，避險屬性也是境外機構(gòu)增持人民幣債券的原因之一。央行金融市場司副司長江會芬近期表示，人民幣債券具有較高的分散化投資價值，避險功能正在不斷增強，人民幣債券收益與G7國家、其他新興經(jīng)濟體的債券收益率相關(guān)性較低。據(jù)測算，2024年中美10年期國債的收益率相關(guān)性僅為0.05。
于麗峰表示，人民幣債券目前仍處于外資流入的初級階段，外資主要持有國債、政策性銀行債和同業(yè)存單，未來隨著國內(nèi)信用債市場基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步完善，外資持有國內(nèi)債券的品種將進(jìn)一步豐富，規(guī)模也將持續(xù)擴大。（ 福建獵頭 海西獵頭 廈門獵頭）
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